Grupo TPI

Grupo para la Transformación Política de Izquierda

Archive for the ‘Crisis Económica’ Category

Reestructuración de la deuda griega – Columna TPI 22-02

Posted by grupotpi en 25/02/2012

El día de ayer los Ministros de Economía y Finanzas de la Eurozona aprobaron un nuevo plan de rescate para evitar la quiebra de Grecia. El primer paso para que esto fuera posible se dio diez días antes, cuando, en medio de las protestas de la población, el Parlamento griego no sólo avaló un nuevo ajuste -que incluye, entre otras cuestiones, recortes al salario mínimo y las jubilaciones, despidos de miles de empleados públicos y reducción de gastos en distintos sectores-, sino que también se comprometió a sostener este rumbo independientemente del resultado de las elecciones que se avecinan en el país helénico.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Internacional | Leave a Comment »

Controles al comercio internacional – Columna TPI 15-02

Posted by grupotpi en 18/02/2012

Uno de los temas centrales de las últimas semanas fue el control de las importaciones. Como siempre, para comprender el origen de una medida debemos analizar la situación a la que nos enfrentamos. Veamos.

Uno de los pilares del modelo de la post Convertibilidad fue el superávit de Balanza de Pagos, el cual garantizaba la entrada de divisas que permitían sostener el tipo de cambio real a un nivel que protegiera a la industria nacional. Ahora bien, en los últimos años este saldo positivo se fue reduciendo. Este hecho obedece, principalmente, a dos causas.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía | Leave a Comment »

Cruje la zona euro – Columna 06-12

Posted by grupotpi en 07/12/2011

En última semana, la virtual refundación de la Unión Europea ha estado en agenda. Esto ha sido consecuencia de los problemas de deuda de los países miembros de la Unión que se han desatado con particular violencia en los últimos meses. Concretamente, los socios más importantes, Alemania y Francia, estuvieron negociando las condiciones principales para plantear un nuevo Tratado Europeo que permita salir más rápidamente de la crisis económica que envuelve al viejo continente.

En rigor, lo que particularmente preocupa a las potencias europeas son los problemas que presentan algunos países miembros de la unión monetaria que conforma la Zona Euro (como la recientemente aceptada Grecia), respecto de sus deudas soberanas y sobre sus déficits fiscales. A partir de esto, Merkel y Sarkozy ayer hicieron públicos una serie de puntos de acuerdo, que deberán ser tratados el jueves por los restantes líderes europeos en la Cumbre de Bruselas. Veamos en qué consisten los principales puntos y luego analizaremos a qué responden los mismos.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía, Internacional | Leave a Comment »

Subsidios a empresas – Columna 9-11

Posted by grupotpi en 12/11/2011

Hace dos semanas el ministro de Economía y el de Planificación anunciaron el inicio de un proceso de revisión del régimen de subsidios vigente hasta ese momento. A tales fines, se sancionó la resolución 693, mediante la cual se creó un Grupo de Trabajo para la elaboración de informes periódicos que serán utilizados por la Sindicatura General de la Nación para analizar la continuidad, reducción o eliminación de los distintos subsidios.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía, Inflación | Leave a Comment »

Sector externo, remisión y fuga – Columna 2-11

Posted by grupotpi en 05/11/2011

Finalizada la campaña electoral, el gobierno puso en evidencia su lista de prioridades en torno a los desafíos económicos de la nueva gestión atacando el drenaje de reservas del Banco Central. En las columnas anteriores, vimos cómo la acumulación de reservas y el desendeudamiento eran dos de de los pilares del modelo económico. La percepción de estos elementos como centrales por parte del propio gobierno queda en evidencia por la urgencia con la que están intentando frenar el drenaje de reservas, y las insinuaciones de la vuelta a los mercados para conseguir financiamiento. Insinuaciones que nos llegan como sordos ruidos de una interna dentro del gobierno. En este tema, el gobierno está mostrando señales contradictorias, ya que la misma persona es la responsable de la negociación con el club de París y de desmentir la vuelta al financiamiento externo, el vicepresidente electo Bodou. Sin embargo, la urgencia del momento no está puesta en el financiamiento, sino en frenar el drenaje de reservas del Banco Central manteniendo el tipo de cambio, es decir, evitando una devaluación cuyo efecto principal sería acelerar la inflación sin las ganancias de competitividad que se dieron en la salida de la convertibilidad.

¿Qué es la fuga de capitales? Más allá de las muchas definiciones disponibles, cuando se habla de fuga de capitales se habla de un problema de legalidad y de política económica. Una parte está asociada a la informalidad, como la evasión fiscal, y a la ilegal, el tráfico de drogas, armas, personas o corrupción. Del lado político, la fuga se interpreta como resultado de las distintas políticas que aplica un estado para regular la economía, desde los impuestos a las regulaciones directas. En términos sencillos, fuga de capital es dinero que se genera en la economía nacional y se cambia por divisas, ya sea para atesoramiento (el famoso colchón) como para inversiones en el exterior. Más allá de las interpretaciones ortodoxas, que hablan de inestabilidad económica o seguridad jurídica (que, dicho sea de paso, siempre se refieren a la inseguridad desde el punto de vista de las empresas, nunca a la que sufren los trabajadores), nosotros consideramos que hay factores económicos estructurales que explican el proceso de fuga.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía | Leave a Comment »

Reformar la constitución para darle alivio a los mercados – Columna 13-09

Posted by grupotpi en 14/09/2011

El miércoles pasado, en España, el PSOE y el PP se pusieron de acuerdo y aprobaron una reforma de la constitución con el objetivo de garantizar la estabilidad presupuestaria y fortalecer la confianza en la estabilidad de la economía española a mediano y largo plazo a través del establecimiento de un limite al déficit público y la elevación del techo de la deuda (como había pasado semanas antes en los EEUU).

En la reforma se establece un principio de “estabilidad presupuestaria” en el que ni el estado ni las comunidades autónomas pueden incurrir en un “déficit estructural” superior al que establezca la Unión Europea, y a través del cual se prioriza el pago de la deuda externa por sobre cualquier otra necesidad de erogación pública. A partir del 2020, además, se fija un límite cuantitativo al déficit público del 0.4% del PBI.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía, Internacional | Leave a Comment »

El rol de las calificadoras de riesgo – Columna 31-08

Posted by grupotpi en 03/09/2011

En los últimos años se habló en varias ocasiones sobre las calificadoras de riesgo.  Seguramente muchos recuerden las noticias sobre el “riesgo país” que precedieron al desenlace de la crisis Argentina del 2001. En esa época, la gestión de la Alianza se desvivía por dar “señales “ a los mercados, intentando ahuyentar los miedos de los agentes del mercado a la devaluación (ya durante la campaña electoral), a las corridas bancarias y finalmente, al default sobre la deuda externa.

Más allá de la retórica reformista que empiezan a adoptar los gobiernos de derecha en este tema, en el capitalismo, las calificadoras de riesgo juegan un papel ineludible. Dada el desarrollo del sistema financiero mundial, su crecimiento en volumen y complejidad, los inversores especulativos no pueden recopilar y procesar por sí mismos la información necesaria para evaluar los riesgos de las inversiones. Recurren entonces a las calificadoras crediticias, que son empresas especializadas en analizar el riesgo asociado a invertir en empresas, industrias o bonos privados y públicos. De esta forma, a través de la mercantilización de la información financiera y dado que la reproducción de la información tiene un costo prácticamente nulo, ahorran a los inversores que compran esa información el hecho de tener que realizar sus propias investigaciones.

Gracias a la acción de la intermediación financiera, los efectos de las recomendaciones y apreciaciones de las calificadoras se multiplican. Por ejemplo, cuando en el 2001 los bancos italianos les recomendaban a sus clientes invertir en bonos de la deuda argentina, calificados como de bajo riesgo por las calificadoras.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía | Leave a Comment »

Causas estructurales de la Crisis – Columna 17-08

Posted by grupotpi en 20/08/2011

Para cerrar este ciclo de columnas sobre la crisis mundial, vamos a hablar de sus causas estructurales, haciendo foco en la base productiva. Entre el fin de la segunda guerra mundial y el fin de los 60, el capitalismo vivió lo que varios autores denominan la Edad de Oro. Durante esta etapa, los países industriales, principalmente EEUU, Europa Occidental y Japón expandieron sus economías a un ritmo inédito, con una fuerte intervención del Estado y con una alta participación de los trabajadores en el producto. En esta etapa se consolidó lo que se denomina Estado de Bienestar, que garantizaba el nivel de vida de las clases bajas de la sociedad, a través de transferencias de ingresos, financiadas con elevados impuestos a los sectores de altos ingresos. Sin embargo, esta edad de oro, basada en la producción industrial con salarios altos se empieza a agotar y a principios de los 70 y estalla con la crisis del petróleo.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía | Leave a Comment »

Crisis de Sobreproducción mundial: ¿estamos ante el techo de endeudamiento? – Columna 10-08

Posted by grupotpi en 13/08/2011

La calificación de riesgo de la Deuda Norteamericana ha sido tocada, y al margen de cambiar de un abstracto AAA a un AA+, este simple hecho nos traslada ya a un nuevo mundo, uno donde la deuda norteamericana deja de ser “libre de riesgo” y cambia el parámetro desde donde medir el riesgo de todo el resto de deudas soberanas. En 1917, La calificadoras Moodys otorgaba la más alta calificación a EEUU y lo mismo hacia Standard and Poors en 1941. Dicha nota no fue rebajada, cuando EEUU entró en la Segunda Guerra Mundial, ni durante Bretton Wood, ni cuando abandono el patrón Oro y el dólar se devaluó considerablemente.

Para entender el marco de toda la crisis, debemos entender el funcionamiento del Capitalismo. En él, las empresas al perseguir más ganancias y producto de la competencia mejoran cada día las tecnologías y maquinarias. Con ellas, por más barato que sea el trabajo, tarde o temprano se reemplaza a los trabajadores por ellas, con lo cual la producción de bienes de esa empresa aumenta y tiene que pagar menos salario. De modo que si miramos esto a nivel mundial, tenemos cada vez una cantidad mayor de productos y servicios lanzados al mercado y menos capacidad de comprarlos. Esta sencilla explicación es la que está detrás de todas las crisis recurrentes del capitalismo: Crisis de sobre-producción. Las teorías económicas predominante, la neoclásica, dice en sus manuales que (por la Ley de Say) toda oferta genera su propia demanda bajo el supuesto de competencia perfecta etc con lo cual no da respuesta a estas crisis.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía | Leave a Comment »

La crisis internacional – Columna 03-08

Posted by grupotpi en 07/08/2011

Continuamos con la seguidilla de columnas dedicadas a la crisis internacional y sus distintas aristas. Hoy vamos a proseguir analizando el tema de la deuda de Estados Unidos, la suba del techo permitido por parte del congreso, las posiciones que en esa discusión se enfrentaban y, en última instancia, los límites que se presentan para que la deuda estadounidense siga subiendo más y más, independientemente de la cuestión estrictamente legal, o sea, pensándolo más en términos económicos (y hasta políticos).

Tomando lo dicho en columnas previas, recordamos lo que se venía discutiendo en el congreso de Estados Unidos respecto de su deuda: Estados unidos viene arrastrando un importante déficit fiscal y comercial, y la forma de financiar esta diferencia entre ingresos y egresos fue, en términos generales, por medio del endeudamiento.

Las posiciones en el debate legislativo: los demócratas ofrecían un plan a 10 años para reducir el déficit, subiendo impuestos a los ricos y bajando el gasto (entre otras cosas, en seguridad social). Los republicanos, por su parte, sólo ofrecían renegociar el techo hasta fin de año, y que todo lo que se emita de más se vea compensado con una reducción equivalente del gasto público.

Leer el resto de esta entrada »

Posted in Crisis Económica, Economía | Leave a Comment »